收益率的持续上涨，令银行理财成为当前最热的明星投资产品之一。然而，对于多数投资者而言，私人银行理财产品却显得有些陌生。
据普益标准数据，与普通个人理财产品相比，私人银行专属理财产品收益率普遍更高，但超半数私人银行理财产品高于100万元的投资门槛，也令其更加符合高净值人群的需求。
存续规模约1.77万亿
私人银行在国内经历了近10年的摸爬滚打，最近两年进入了快速发展阶段。根据普益标准数据，发行相关产品的银行数量从2010年的10家银行增加至2016年的80家银行，其中，2016年增长速度最快，增加了近31家银行。
目前，国有银行和多数股份制银行均有较为丰富的私人银行产品，部分发展较快的城市商业银行和农村商业银行也开始发行私行理财产品。截止2016年底，有41家城商行和23家农村商业银行有发行私人银行产品。
与此同时，截止2016年底，私人银行专属理财产品存续数量约为4216款，存续规模约为1.77万亿元。“近两年私行专属理财产品数量也呈爆发式增长，2016年私行产品数量较2014年增长了1倍多，此数量还不包括部分银行未披露的定制化产品。”普益标准研究员林富美指出。目前市场上的产品中，银行系私行产品的收益率大多集中在4%-6%之间。
值得投资者关注的是，林富美指出，与普通个人理财产品相比，私行专属理财产品收益率普遍高出10至50BP。特别在2016年底市场资金面趋紧的情况下，普通理财产品收益率已经大幅上涨20多个BP，而私行产品收益率上涨了40个BP以上，说明私行产品的收益率对市场资金的敏感性更高，私行专属产品的收益率也普遍高于银行的机构和同业理财产品。
而期限大多集中在6个月以下，其中3个月及以下的产品占50%以上的私人银行产品也很好满足了私行客户资金较高的流动性需求。
不过，另一方面，并非所有的投资者都能够享受到私行专属理财产品。《金融投资报》记者注意到，目前私行产品投资门槛普遍较高，普通个人理财产品的投资起点大都在5万至10万元之间，而50%以上的私行产品投资门槛在100万元以上。且私行专属产品中近75%是非保本浮动收益型产品。在林富美看来，这也反映出私行产品的风险等级明显较普通产品高，“对私人银行产品尤其是非公开发行的私行产品因其具有私募的特征，其募集的资金允许投资于权益等风险略高的市场。”
风险和收益呈正比
那么，对于倾向于私人银行理财产品的投资者而言，有哪些可以选择呢？结合产品风险情况和资金投向情况，目前私人银行理财产品可分为现金管理类、固定收益类、权益投资类、另类投资类等。“每一类型的产品其风险和收益特征各不相同，但风险往往和收益是呈正比的，每一分收益来自投资者承担的额外风险。”林富美表示。
其中，现金管理类产品主要是产品期限较短或者是无固定期限的开放式产品，预期收益率较低，一般在2%-3.5%上下浮动。理财资金主要投资于现金、银行存款、货币市场基金、质押及买断式回购、债券基金等高流动性资产。该类理财产品的风险很低，一般能够保证本金，甚至收益也有一定的保障，适合对流动性要求较高、对风险比较厌恶的客户。主要的产品包括各大行的现金管理类产品，如工商银行的“工银灵通快线”、农业银行的“安心·灵动”系列、招商银行的“日日金”、“日日盈”等系列。
固定收益类产品则以中长期产品为主，大多是有固定期限的封闭式产品或者滚动开放的固定持有期型产品，该类产品的预期收益率目前一般在4%-5%上下波动。理财资金除了部分投资于现金等货币市场工具外，还加大了对债券、债权类信托等非标准债权的投资。其产品的风险较低，不保证本金，但本金和收益受风险因素影响较小，主要风险点在融资方违约方面，大多数银行将此类资产视同贷款来进行管理，严格控制风险。此类产品的流动性要低于现金管理类产品，适合追求较高投资收益但流动性要求较低且能承受一定投资风险的投资者。目前市场上大多数产品属于此类型。
权益投资类产品一般包括新股申购、FOF基金投资、券商集合理财产品、股权投资和其他资产证券化类。产品预期收益率从4%—12%不等，该类产品的收益波动较大，风险水平较高，适合具有一定投资经验且风险承受能力较高的投资者。目前商业银行推出的证券类理财产品绝大多数为新股申购类产品，主要投资于首次公开发行的股票、非定向增发股票以及新发行可转债的申购，并在其上市5个交易日内卖出，通过一、二级市场价差获取收益。此外，也可投资于债券、存款、货币市场基金或其他委托人认可的投资工具。FOF投资类，建行、工行、光大、中信银行等先后发行了基金类理财产品，如光大银行的“同赢五号”等。券商集合资产管理计划，建设银行、中信银行先后发行过投资券商集合资产管理计划的理财产品。
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